Contract for Difference (CFD - контракт на разницу) – это удобный механизм спекуляции при торговле индексами, акциями, товарами и фьючерсами. Строго говоря, этим механизмом могут пользоваться и спекулянты и хеджеры. Если инвестор владеет акциями, стоимость которых снижается, но инвестор не хочет от них избавляться, он может открыть короткую позицию на объем имеющихся акций в рамках контракта на разницу, чем захеджирует указанную позицию.
CFD, бывший первоначально биржевым инструментом британской биржи, дает возможность оперировать на рынке не индексами, акциями, фьючерсами или товарами, а контрактами, т.е. изменениями цен на базисный актив. В некотором смысле, CFD является приобретением акций в кредит. Купивший CFD, распоряжается всем, что способны дать соответствующие акции, в том числе приростом их цены и полагающимися дивидендами, но выплачивает продавцу плату за кредит.
Это можно назвать и получением займа в банке для покупки акций, при этом инвестор получает доход по купленным акциям, а банк-кредитор – свои проценты. CFD упрощает этот процесс, сводя его к одной сделке.
Если в роли базисного актива по CFD выступает акция, фьючерс или товар, то цена контракта совпадает с рыночной ценой актива. Если речь идет о фондовых индексах, то стоимость CFD совпадает с результатами соответствующего индекса.
Контракт на разницу представляет собой внебиржевой инструмент упрощенного типа, дающий возможность получить прибыль от изменения рыночной цены актива без фактической его поставки. При этом существенно снижаются затраты средств и времени, необходимые для биржевой покупки базисного актива. CFD дает возможность осуществлять торговлю способом on-line в рамках классического фондового рынка.
CFD отражает изменение цены актива. Как и в случае обычной покупки акций, Вы имеете прибыль, равную разнице цен покупки и продажи, но используя CFD, Вы можете осуществлять короткие продажи, что дает возможность прибыльно торговать и на повышении и на понижении цены. Это достоинство CFD за 10 лет обеспечило его интенсивное развитие первоначально в Англии, а затем во всем мире.
Следует отметить, что владельцы CFD не имеют права на дивиденды, как владельцы акций, а пользуются поправкой на дивиденды – Dividend Adjustment. Поправка вносится по открытым позициям на дату фиксации реестра (ex-dividend date).
Использование контракта на разницу позволяет расширить набор стратегий и использовать движение цены как вверх, так и вниз.
«Длинная покупка».
Это самая простая стратегия, которая не вызывает сложностей ни в понимании, ни в использовании. Если вы открыли позицию, купив CFD, то это значит, что вы находитесь в открытой «длинной» позиции. В такой ситуации вы получите прибыль, если цена будет расти по отношению к цене покупки.
«Короткая продажа».
Совершить «короткую» продажу – это реализовать сделку, противоположную вышеописанной. Трейдер может открыть «короткую» позицию, продав соответствующий актив. При этом, прибыль может возникнуть только если цена актива будет снижаться по отношению к цене продажи. В техническом смысле эта операция равноценна «длинной» покупке, но с точки зрения психологической, тем более, для начинающих, вызывает сложности (как осмыслить факт, что ты продаешь то, чего еще не имеешь). И длинную и короткую позиции можно, при периодическом переносе на следующий месяц, выдерживать сколько угодно долго, если, при этом, выполняется норматив по капиталу.
Резюмируя все вышеизложенное, перечислим достоинства CFD:
• не требуются большой залог и размер контракта;
• возможность торговли и на CFD и на Forex с использованием единого торгового счета;
• реализация контрактов в полном размере;
• возможность реализовывать «короткие» продажи, невысокие кредитные требования.
К недостатку CFD следует отнести наличие больших рисков, связанных непосредственно с маржинальным способом торговли. Предоставление значительного кредитного плеча, как и на валютном рынке, повышает размер возможных убытков, впрочем, как и возможной прибыли.