Leading Economic Indicators (LEI) - Индекс опережающих экономических индикаторов
Объявляется Последний рабочий день месяца
Волатильность Низкая
Смысл:
Индекс LEI формируется из 10 временных рядов и разработан специально для того, чтобы предсказывать перемены в глобальной экономической активности. Исторически проверено, что максимумы и минимумы индекса LEI предшествуют разворотам экономики. Как правило, 3 последовательных изменения индекса LEI в одном и том же направлении рассматриваются как довольно сильный сигнал. Например, месячные значения -0,5%, -1% и -0,7% указывают на возможное начало рецессии. Отметим, что это необходимое, но не достаточное условие: например, в интервале с 1952 до 1998 LEI “предсказал” 10 рецессий, из которых в действительности произошло 7. Замечено также, что индекс LEI лучше работает в периоды максимумов экономической активности, нежели минимумов. Разворот индекса происходит в среднем за 10 месяцев до перехода экономики от подъема к спаду и за 1-2 до разворота в обратном направлении.
Метод вычисления:
Компоненты индекса LEI выбирались исходя из соображений их экономического значения, статистической адекватности и возможности оперативного измерения. Берутся опережающие индикаторы из разных секторов экономики и суммируются с определенными весами. Используются следующие данные: о состоянии рынка труда - средняя длина рабочей недели и количество обращения за пособиями по безработице, о структуре потребительских расходов - индекс заказов потребительских товаров и ожиданий потребителей, о насыщенности пропускной способности рынка розничной торговли - индекс деятельности оптовых торговцев, о структуре затрат на производство - индекс заказов на новое оборудование, а также количество выдаваемых разрешений на строительство, спред процентной ставки (разность между доходностью 10-летних государственных облигаций и ставкой рефинансирования федерального резервного банка), и индекс S&P 500.
Влияние на рынок:
Рынки Рост LEI Падение LEI
Рынок облигаций Падение Рост
Рынок акций Рост Падение
Рынок валюты Рост Падение
Несмотря на его ценность для предсказания разворотов экономики, информация об индексе LEI редко потрясает рынки, поскольку значения всех его 10 компонентов известны заранее. Но тем не менее, иногда возникают сюрпризы, и рынки в таком случае реагируют так же, как и на новости о других макроэкономических показателях. Более высокое, чем ожидалось, значение обычно вызывает негативную реакцию рынка облигаций, поскольку ожидание быстрого роста экономики может побудить Федеральный резервный банк к снижению ставок. Реакция рынка акций зависит от того, в какой точке бизнес-цикла находится экономика. Как правило, на ранних стадиях цикла рост экономики приветствуется, а на более поздних перевешивают опасения снижения ставок.